Qu'est-ce que le spread en forex et comment influence-t-il les coûts de trading ?

Chaque opération forex commence par un coût payé avant la commission ou le swap : le spread. Qu'est-ce que le spread en forex ? C'est l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente, que vous franchissez dès l'ouverture d'une position.

La plupart des guides s'arrêtent là. Ils n'expliquent pas comment un spread affiché en forex se traduit en dollars par opération, ni comment il s'ajoute à la commission. Ils n'expliquent pas non plus pourquoi le spread payé à 17 h à New York peut largement dépasser celui annoncé.

Ce guide couvre la définition, le calcul en pips et en argent, les spreads fixes, variables et raw, les causes de leur élargissement, leur évaluation et les moyens de payer moins. Le spread est traité uniquement comme un coût d'exécution : un spread plus faible rend une opération moins chère, pas plus susceptible de réussir.

Le spread en forex est la différence entre le cours acheteur (bid) et le cours vendeur (ask) d'une paire de devises. L'acheteur ouvre à l'ask et clôture au bid ; le vendeur ouvre au bid et clôture à l'ask. Le spread se mesure en pips : c'est le prix payé par le trader pour une exécution immédiate.

Les deux prix de chaque cotation :

• Bid : le prix auquel vous pouvez vendre la devise de base.
• Ask : le prix auquel vous pouvez acheter la devise de base.

Le spread proposé aux particuliers comporte deux couches : les cours bid et ask transmis par les fournisseurs de liquidité, auxquels s'ajoute une éventuelle majoration du courtier. Les règles de l'UE considèrent cette majoration comme un coût pour le client : les questions-réponses de l'ESMA sur les coûts et frais dans MiFID II reposent sur le principe que toute différence entre le prix de l'entreprise et celui du client, majorations comprises, doit être divulguée.

Pour un débutant, l'essentiel est qu'un compte « sans commission » entraîne quand même des coûts de trading : le courtier se rémunère dans le prix. Le spread est le prix de l'immédiateté : vous négociez maintenant au lieu de chercher une contrepartie au prix souhaité. Pour comprendre l'unité et la valeur du pip, consultez Qu'est-ce qu'un pip en trading forex et comment calculer sa valeur.

Pour calculer le spread en pips, soustrayez le bid de l'ask et divisez le résultat par la taille du pip de la paire : 0,0001 sur la plupart des paires et 0,01 sur les paires en JPY. Avec 5 ou 3 décimales, le dernier chiffre vaut un dixième de pip : le résultat peut donc être fractionnaire, par exemple 0,9 pip.

Spread (pips) = (Ask − Bid) ÷ Taille du pip

1. Lisez les deux côtés de la cotation en temps réel sur la plateforme.
2. Soustrayez le bid de l'ask.
3. Divisez la différence par la taille du pip de la paire.
4. Lisez la cinquième décimale supplémentaire, ou la troisième, comme des dixièmes de pip.

Exemple 1, EUR/USD (cotation hypothétique) :
1,12461 − 1,12452 = 0,00009
0,00009 ÷ 0,0001 = 0,9 pip

Exemple 2, USD/JPY (cotation hypothétique) :
158,401 − 158,385 = 0,016
0,016 ÷ 0,01 = 1,6 pip

MetaTrader indique le spread en points, le plus petit pas de cotation d'un symbole. La référence MQL5 sur les propriétés des symboles définit SYMBOL_SPREAD comme la valeur du spread en points. Avec 5 ou 3 décimales, 10 points valent 1 pip : une valeur de 9 signifie donc 0,9 pip. Selon l'aide de MetaTrader 5, les barres sont construites à partir des prix Bid et l'Ask n'est pas affiché. Activez donc « Afficher la ligne du prix Ask » pour voir le spread sur le graphique.

Le coût du spread est la somme payée par les traders pour franchir l'écart bid-ask. Il se calcule en multipliant le spread en pips par la valeur du pip par lot et par le nombre de lots, dans la devise de votre compte. Une nouvelle position s'ouvre avec une perte égale à ce coût : le prix doit parcourir cette distance pour atteindre le seuil de rentabilité.

Coût du spread = Spread (pips) × Valeur du pip par lot × Lots

1. Mesurez le spread en pips au moment de l'entrée.
2. Déterminez la valeur du pip par lot dans la devise de votre compte.
3. Multipliez par la taille de la position en lots.

Exemple chiffré (hypothétique, compte en USD) : spread EUR/USD de 1,0 pip, valeur du pip de $10 par lot standard, position de 2 lots
1,0 × $10 × 2 = $20 par opération
80 opérations de ce type par mois : $20 × 80 = $1 600 de coût de spread

Doublez la taille ou le nombre d'opérations et la facture double. Il faut aussi comprendre l'aller-retour : à spread inchangé, vous payez un spread entier par ouverture et clôture, soit, par rapport au cours médian, la moitié à l'entrée et la moitié à la sortie. Si vous ouvrez avec un spread de 1,0 pip et clôturez après son élargissement à 3,0 pips, l'aller-retour coûte 0,5 + 1,5 = 2,0 pips.

Un même spread pèse très différemment selon les objectifs :

La valeur du pip n'est de $10 par lot que sur les paires cotées en USD avec un compte en USD ; pour les autres, convertissez-la comme indiqué dans le guide de la valeur du pip. Les comptes à commission ajoutent une commission par lot. Le swap est un coût de détention nocturne distinct.

Une rétrocession compense une partie de ce coût. Supposons qu'un courtier reverse un montant hypothétique de $5 par lot et par aller-retour via BrokerFlat. Dans l'exemple ci-dessus, le spread coûte $10 par lot : le coût net devient donc $10 − $5 = $5 par lot, soit 0,5 pip. Les taux réels dépendent du courtier, de l'instrument et du type de compte ; vérifiez-les sur la page des courtiers partenaires de BrokerFlat. Une rétrocession réduit vos coûts ; elle ne change pas le fait qu'une stratégie soit rentable ou non.

Un spread fixe conserve un écart déterminé dans des conditions normales, tandis qu'un spread variable ou flottant évolue à chaque tick avec la liquidité du marché. Les spreads fixes proviennent généralement d'une tarification avec dealing desk ; les spreads variables, de prix transmis par les fournisseurs de liquidité.

Pour vérifier un symbole dans MetaTrader, la propriété SYMBOL_SPREAD_FLOAT signale un spread flottant, selon la référence MQL5 sur les propriétés des symboles. Sans code, observez le spread dans l'Observation du marché (Market Watch) : une valeur qui change à chaque tick est flottante.

Un spread raw est l'écart bid-ask du fournisseur de liquidité transmis au trader avec peu ou pas de majoration, une commission distincte étant facturée par lot à la place. Aux heures liquides, il peut afficher 0,0 pip. En matière de coût, le spread raw en forex se résume au spread raw plus la commission convertie en pips.

C'est le même coût réparti sur deux lignes, une partie du prix étant transférée vers une commission visible. La commission est indiquée par côté (ouverture et clôture séparément) ou par aller-retour. Un tarif de $3,50 par côté équivaut à $7 par aller-retour : confondre les deux divise par deux ou double le montant réel.

Coût total (pips) = Spread raw (pips) + Commission aller-retour ÷ Valeur du pip par lot

Les mêmes $7 représentent 0,70 pip sur EUR/USD, mais 1,11 pip sur USD/JPY, car un pip USD/JPY vaut moins en dollars. La dernière colonne indique le seuil d'égalité des coûts : un compte sans commission affichant un spread inférieur est moins cher sur cette paire. Lors des annonces, la commission reste fixe, tandis que le spread raw peut toujours s'élargir. Pour une comparaison des deux types de comptes sur une seule paire avec une ligne de rétrocession, consultez l'article sur le pip.

Cashback FIBO Group par lot

FIBO Group

$3.00 par lot sur le forex

Cet article compare un compte sans commission et un compte raw sur la base du coût total, ce qui impose de convertir d'abord la commission en pips. FIBO Group présente côte à côte ses types de comptes et leurs taux de cashback : la rétrocession doit donc être intégrée à ce coût total, et non traitée à part.

Voir les taux de cashback de FIBO Group

Les principaux facteurs sont la liquidité et le risque : les spreads s'élargissent lorsque les fournisseurs de liquidité disposent de moins de contreparties pour se couvrir ou supportent davantage de risque de prix. La plupart de ces moments sont prévisibles : paires peu liquides, séances calmes, rollover de 17 h à New York, grandes publications de données, ouverture hebdomadaire et jours fériés.

Les résultats préliminaires de l'Enquête triennale des banques centrales 2025 de la BRI estimaient le volume mondial des opérations de change à 9,6 billions de dollars par jour en avril 2025, le comptant représentant 31% du total et le dollar américain figurant d'un côté de 89% des opérations. Les données définitives du Rapport trimestriel de la BRI situaient le volume total à 9,5 billions de dollars. Le mois de l'enquête a connu une volatilité élevée après des annonces de politique commerciale, selon le commentaire de la BRI sur les volumes de change. Notre explication, et non une conclusion de la BRI : la concentration des flux en USD explique pourquoi les paires majeures en USD affichent les spreads les plus serrés.

La clôture quotidienne est l'exemple récurrent le plus marqué. L'analyse de CME Group sur la clôture quotidienne du marché des changes explique qu'à 17 h à New York, la date de valeur avance, les banques clôturent leurs livres et de nombreux fournisseurs de liquidité se retirent. C'est donc souvent l'heure la moins liquide de la journée. Les heures peu liquides amplifient aussi les chocs : le rapport du Comité des marchés de la BRI sur l'épisode de chute éclair de la livre sterling d'octobre 2016 accorde une importance notable au moment de la journée, le début de la séance asiatique, parmi les facteurs du mouvement.

L'élargissement touche les positions ouvertes de deux façons. Selon l'aide de MetaTrader 5 sur les types d'ordres, le stop d'une position longue est vérifié par rapport au Bid et celui d'une position courte par rapport à l'Ask. Un spread plus large peut donc déclencher le stop d'une position courte sans que le graphique Bid l'atteigne. Et comme les positions sont valorisées à leur prix de clôture, un spread plus large réduit les capitaux propres et le niveau de marge, rapprochant le compte d'un appel de marge ou d'un stop out.

Un bon spread en forex dépend de la paire, de vos horaires et du coût total après commission ; aucun chiffre ne convient à toutes les paires. Un bon spread se situe dans le bas de la fourchette de cette paire à vos heures de trading. Plus bas signifie moins cher, et 1 pip peut être faible pour une paire et élevé pour une autre.

1. Identifiez la catégorie de paire : majeure, croisée ou exotique.
2. Comparez les spreads moyens, pas le minimum « à partir de » des publicités.
3. Ajoutez toute commission pour obtenir le coût total.
4. Comparez en argent par lot ou en pourcentage du prix, pas simplement en pips.
5. Vérifiez le spread aux heures où vous négociez réellement.

Les nombres de pips ne sont pas comparables entre paires : un pip a une valeur monétaire et un poids par rapport au taux de change différents.

Spread (% du prix) = (Ask − Bid) ÷ Cours médian × 100

Exemple chiffré (cotations hypothétiques, chacune avec un spread de 1,0 pip) :
EUR/USD : 0,0001 ÷ 1,12456 × 100 = 0,0089%, soit $10,00 par lot standard
USD/JPY : 0,01 ÷ 158,393 × 100 = 0,0063%, soit $6,31 par lot standard
Même nombre de pips, mais le spread USD/JPY est environ 30% plus faible par rapport au prix.

Cherchez les données de spread dans cet ordre : la spécification du contrat du symbole et les spreads moyens publiés par le courtier, s'ils sont disponibles, puis le spread en temps réel à vos heures de trading. Pour les entités agréées dans l'UE, les informations sur les coûts et frais de MiFID II (voir les questions-réponses de l'ESMA ci-dessus) ajoutent les chiffres de coûts du courtier lui-même.

Vous réduisez les coûts de spread en négociant là où et quand la liquidité est la plus profonde, en vérifiant le spread avant l'entrée et en choisissant une structure de compte selon le calcul du coût total. Aucune de ces mesures ne modifie le risque de la stratégie elle-même.

• Négociez des paires liquides pendant le chevauchement Londres–New York.
• Évitez les entrées et sorties autour du rollover de 17 h à New York.
• Évitez l'ouverture hebdomadaire et les minutes entourant les publications programmées.
• Vérifiez le spread en temps réel dans l'Observation du marché avant chaque entrée.
• Choisissez une tarification raw ou sans commission selon le coût total sur vos paires.
• Fixez des objectifs de gain assez éloignés pour que le spread n'en représente qu'une petite part.

Une rétrocession restitue également une partie du spread ou de la commission sur chaque opération ; calculez-la pour votre taille en lots et votre nombre d'opérations avec le calculateur de rétrocessions forex.

Le spread est l'écart bid-ask payé à chaque opération pour une exécution immédiate. En argent, il correspond au spread en pips multiplié par la valeur du pip et par les lots, payé une fois par aller-retour lorsqu'il reste inchangé.

Les comptes raw transfèrent une partie de ce coût vers une commission : comparez-les donc uniquement sur le coût total. Ce que vous payez réellement dépend de la paire, de la séance, du rollover, des annonces programmées et de la majoration du courtier. Calculez donc le coût total sur vos propres paires et horaires.

Chaque pip de spread est un coût payé sur chaque opération. Comparez ce que chaque courtier partenaire reverse par lot de spread ou de commission sur la page des courtiers BrokerFlat.