फ़ॉरेक्स में स्प्रेड क्या है और यह ट्रेडिंग लागत पर कैसे असर डालता है

हर फ़ॉरेक्स ट्रेड की शुरुआत कमीशन या स्वैप से पहले लगने वाली एक लागत से होती है: स्प्रेड। तो फ़ॉरेक्स में स्प्रेड क्या है? यह खरीदने और बेचने की कीमत का अंतर है, जिसे आप पोज़िशन खुलते ही पार करते हैं।

ज़्यादातर गाइड यहीं रुक जाती हैं। वे नहीं बतातीं कि फ़ॉरेक्स में बताया गया स्प्रेड प्रति ट्रेड डॉलर की लागत में कैसे बदलता है और उसमें कमीशन कैसे जुड़ता है। वे यह भी नहीं समझातीं कि न्यूयॉर्क समय शाम 5 बजे लगने वाला स्प्रेड विज्ञापन में बताए स्प्रेड से कहीं ज़्यादा क्यों हो सकता है।

इस गाइड में परिभाषा, pip और पैसे में गणना, फ़िक्स्ड, वैरिएबल और रॉ स्प्रेड, इनके बढ़ने की वजहें, स्प्रेड को परखने और कम खर्च करने के तरीके शामिल हैं। यहाँ स्प्रेड को सिर्फ़ ऑर्डर निष्पादन की लागत माना गया है: कम स्प्रेड ट्रेड को सस्ता बनाता है, उसकी सफलता की संभावना नहीं बढ़ाता।

फ़ॉरेक्स में स्प्रेड किसी करेंसी पेयर की बिड और आस्क कीमत का अंतर है। खरीदार आस्क पर पोज़िशन खोलता है और बिड पर बंद करता है; विक्रेता बिड पर खोलता है और आस्क पर बंद करता है। स्प्रेड pip में मापा जाता है और यह तुरंत निष्पादन के लिए ट्रेडर की चुकाई गई कीमत है।

हर कोट में दो कीमतें होती हैं:

• बिड: वह कीमत जिस पर आप बेस करेंसी बेच सकते हैं।
• आस्क: वह कीमत जिस पर आप बेस करेंसी खरीद सकते हैं।

रिटेल स्प्रेड की दो परतें होती हैं: लिक्विडिटी प्रदाताओं से आने वाली बिड और आस्क, और उस पर ब्रोकर का कोई मार्कअप। EU के नियम इस मार्कअप को ग्राहक की लागत मानते हैं: लागत और शुल्क पर ESMA के MiFID II प्रश्नोत्तर इस सिद्धांत पर आधारित हैं कि फ़र्म की कीमत और ग्राहक की कीमत के हर अंतर, जिसमें मार्कअप भी शामिल है, का खुलासा होना चाहिए।

नए ट्रेडर के लिए अहम बात यह है कि ‘कमीशन-मुक्त’ अकाउंट में भी ट्रेडिंग की लागत होती है; ब्रोकर कीमत के भीतर ही कमाता है। स्प्रेड इंतज़ार न करने का शुल्क है: अपनी कीमत पर दूसरी तरफ़ का खरीदार या विक्रेता खोजने के बजाय आप इसी पल ट्रेड करते हैं। pip की इकाई और pip वैल्यू समझने के लिए देखें फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग में pip क्या है और इसकी वैल्यू कैसे निकालें।

स्प्रेड को pip में निकालने के लिए आस्क में से बिड घटाएँ और नतीजे को पेयर के pip आकार से भाग दें: ज़्यादातर पेयर के लिए 0.0001 और JPY पेयर के लिए 0.01। 5 और 3 दशमलव स्थान वाले कोट में आखिरी अंक pip का दसवाँ हिस्सा होता है, इसलिए नतीजा 0.9 pip जैसे भिन्न में भी हो सकता है।

स्प्रेड (pip) = (आस्क − बिड) ÷ pip का आकार

1. प्लेटफ़ॉर्म में लाइव कोट की दोनों कीमतें देखें।
2. आस्क में से बिड घटाएँ।
3. अंतर को पेयर के pip आकार से भाग दें।
4. अतिरिक्त पाँचवें (या तीसरे) दशमलव अंक को pip के दसवें हिस्से के रूप में पढ़ें।

उदाहरण 1, EUR/USD (काल्पनिक कोट):
1.12461 − 1.12452 = 0.00009
0.00009 ÷ 0.0001 = 0.9 pip

उदाहरण 2, USD/JPY (काल्पनिक कोट):
158.401 − 158.385 = 0.016
0.016 ÷ 0.01 = 1.6 pip

MetaTrader स्प्रेड को पॉइंट में दिखाता है, जो सिंबल की कीमत का सबसे छोटा कदम है। सिंबल की प्रॉपर्टीज़ पर MQL5 संदर्भ SYMBOL_SPREAD को पॉइंट में स्प्रेड की वैल्यू के रूप में परिभाषित करता है। 5 और 3 दशमलव स्थान वाले कोट में 10 पॉइंट = 1 pip, इसलिए 9 की रीडिंग का मतलब 0.9 pip है। MetaTrader 5 हेल्प के अनुसार बार बिड कीमतों से बनते हैं और आस्क नहीं दिखता, इसलिए चार्ट पर स्प्रेड देखने के लिए ‘Show Ask price line’ चालू करें।

स्प्रेड की लागत वह रकम है जो ट्रेडर बिड-आस्क का अंतर पार करने के लिए चुकाते हैं। आपकी अकाउंट करेंसी में इसका हिसाब है: pip में स्प्रेड × प्रति लॉट pip वैल्यू × लॉट। नई पोज़िशन इसी लागत के बराबर घाटे से शुरू होती है और बिना लाभ-हानि की स्थिति तक आने के लिए कीमत को उतना आगे बढ़ना पड़ता है।

स्प्रेड की लागत = स्प्रेड (pip) × प्रति लॉट pip वैल्यू × लॉट

1. एंट्री के समय स्प्रेड को pip में मापें।
2. अपनी अकाउंट करेंसी में प्रति लॉट pip वैल्यू पता करें।
3. इसे लॉट में पोज़िशन साइज़ से गुणा करें।

गणना का उदाहरण (काल्पनिक, USD अकाउंट): EUR/USD स्प्रेड 1.0 pip, प्रति स्टैंडर्ड लॉट pip वैल्यू $10, पोज़िशन 2 लॉट
1.0 × $10 × 2 = प्रति ट्रेड $20
महीने में ऐसे 80 ट्रेड: $20 × 80 = स्प्रेड की लागत $1,600

साइज़ या ट्रेड की संख्या दोगुनी करें तो खर्च भी दोगुना हो जाता है। पोज़िशन खोलने और बंद करने के पूरे चक्र को समझना भी ज़रूरी है: स्प्रेड न बदलने पर पूरे चक्र में एक पूरा स्प्रेड लगता है। मध्य कीमत से मापें तो आधा एंट्री पर और आधा एग्ज़िट पर। 1.0 pip स्प्रेड पर खोलें और 3.0 pip होने पर बंद करें, तो पूरे चक्र की लागत 0.5 + 1.5 = 2.0 pip होगी।

अलग-अलग लक्ष्यों पर एक ही स्प्रेड का असर बहुत अलग होता है:

pip वैल्यू प्रति लॉट $10 सिर्फ़ USD अकाउंट में USD कोट वाले पेयर पर होती है; बाकी के लिए इसे pip वैल्यू गाइड के अनुसार बदलें। कमीशन वाले अकाउंट में ऊपर से प्रति लॉट कमीशन जुड़ता है। स्वैप रात भर पोज़िशन रखने की अलग लागत है।

रिबेट इस लागत का कुछ हिस्सा घटाता है। मान लें कि कोई ब्रोकर BrokerFlat के ज़रिए पूरे चक्र के लिए प्रति लॉट काल्पनिक $5 देता है। ऊपर के उदाहरण में स्प्रेड की लागत प्रति लॉट $10 है, इसलिए शुद्ध लागत $10 − $5 = प्रति लॉट $5, यानी 0.5 pip होगी। असल दर ब्रोकर, इंस्ट्रूमेंट और अकाउंट के प्रकार पर निर्भर करती है; इन्हें BrokerFlat के पार्टनर ब्रोकर पेज पर देखें। रिबेट आपकी लागत घटाता है; इससे यह नहीं बदलता कि रणनीति मुनाफ़े वाली है या नहीं।

फ़िक्स्ड स्प्रेड सामान्य परिस्थितियों में तय अंतर पर रहता है, जबकि वैरिएबल (फ़्लोटिंग) स्प्रेड बाज़ार की लिक्विडिटी के साथ हर टिक पर बदलता है। फ़िक्स्ड स्प्रेड आमतौर पर डीलिंग डेस्क की प्राइसिंग से आता है; वैरिएबल स्प्रेड लिक्विडिटी प्रदाताओं से आगे भेजी गई कीमतों से बनता है।

MetaTrader में किसी सिंबल की जाँच के लिए SYMBOL_SPREAD_FLOAT प्रॉपर्टी फ़्लोटिंग स्प्रेड की पहचान करती है, जैसा कि MQL5 के सिंबल प्रॉपर्टीज़ संदर्भ में बताया गया है। बिना कोड के Market Watch में स्प्रेड देखें: हर टिक पर बदलती वैल्यू फ़्लोटिंग है।

रॉ स्प्रेड लिक्विडिटी प्रदाता का बिड-आस्क अंतर है, जो बहुत कम या बिना मार्कअप के ट्रेडर को दिया जाता है; इसके बदले प्रति लॉट अलग कमीशन लिया जाता है। अच्छी लिक्विडिटी वाले घंटों में कोट 0.0 pip दिखा सकता है। लागत के लिहाज़ से फ़ॉरेक्स में रॉ स्प्रेड का मतलब है रॉ स्प्रेड और pip में बदला गया कमीशन जोड़ना।

यह वही लागत है जिसे दो मदों में बाँटा गया है, और कीमत का कुछ हिस्सा साफ़ दिखने वाले कमीशन में चला गया है। कमीशन प्रति साइड (खोलने और बंद करने पर अलग-अलग) या पूरे चक्र के लिए बताया जाता है। प्रति साइड $3.50 की दर पूरे चक्र के $7 के बराबर है; दोनों को मिलाने से असल आँकड़ा आधा या दोगुना हो जाता है।

कुल लागत (pip) = रॉ स्प्रेड (pip) + पूरे चक्र का कमीशन ÷ प्रति लॉट pip वैल्यू

वही $7 EUR/USD पर 0.70 pip है, लेकिन USD/JPY पर 1.11 pip, क्योंकि USD/JPY के एक pip की डॉलर में वैल्यू कम होती है। आखिरी कॉलम बराबर लागत का स्तर है: उस पेयर पर इससे कम स्प्रेड देने वाला सिर्फ़ स्प्रेड का अकाउंट सस्ता है। खबरों के समय कमीशन स्थिर रहता है, जबकि रॉ स्प्रेड फिर भी बढ़ता है। रिबेट की अलग मद के साथ दोनों अकाउंट प्रकारों की एक ही पेयर पर तुलना के लिए pip वाला लेख देखें।

FIBO Group का प्रति लॉट कैशबैक

FIBO Group

फॉरेक्स पर $3.00 प्रति लॉट

यह लेख सिर्फ़ स्प्रेड वाले अकाउंट और रॉ-स्प्रेड अकाउंट की कुल लागत की तुलना करता है। दोनों को एक ही पैमाने पर रखने के लिए पहले कमीशन को pip में बदलना पड़ता है। FIBO Group अपने अकाउंट के प्रकार और हर एक की कैशबैक दर साथ-साथ दिखाता है, इसलिए रिबेट को कुल लागत के हिसाब में शामिल करना चाहिए, अलग नहीं रखना चाहिए।

FIBO Group की कैशबैक दरें देखें

मुख्य कारण लिक्विडिटी और जोखिम हैं: जब लिक्विडिटी प्रदाताओं को हेज करने के लिए कम प्रतिपक्ष मिलते हैं या कीमत का जोखिम बढ़ता है, तो स्प्रेड बढ़ता है। ऐसे ज़्यादातर समय का अंदाज़ा पहले लगाया जा सकता है: कम लिक्विडिटी वाले पेयर, शांत सेशन, न्यूयॉर्क समय शाम 5 बजे का रोलओवर, प्रमुख आँकड़ों की घोषणाएँ, हफ़्ते की शुरुआत और छुट्टियाँ।

BIS Triennial Central Bank Survey 2025 के शुरुआती नतीजों के अनुसार अप्रैल 2025 में वैश्विक FX कारोबार रोज़ाना $9.6 ट्रिलियन था। कुल कारोबार में स्पॉट का हिस्सा 31% था और सभी ट्रेडों के 89% में एक तरफ़ अमेरिकी डॉलर था। BIS Quarterly Review के अंतिम आँकड़ों में कुल कारोबार $9.5 ट्रिलियन बताया गया। कारोबार पर BIS की टिप्पणी के अनुसार सर्वेक्षण के महीने में व्यापार नीति की घोषणाओं के बाद अस्थिरता बढ़ी हुई थी। हमारी व्याख्या, BIS का निष्कर्ष नहीं: USD में केंद्रित प्रवाह की वजह से USD मेजर पेयर में स्प्रेड सबसे कम होता है।

रोज़ाना बंद होने का समय इसका सबसे स्पष्ट नियमित उदाहरण है। FX के दैनिक बंद पर CME Group का विश्लेषण बताता है कि न्यूयॉर्क समय शाम 5 बजे वैल्यू डेट आगे बढ़ती है, बैंक दिन का हिसाब बंद करते हैं और कई लिक्विडिटी प्रदाता पीछे हटते हैं। इससे अक्सर यह दिन का सबसे कम लिक्विडिटी वाला घंटा बन जाता है। ऐसे घंटों में झटकों का असर भी बढ़ता है: अक्टूबर 2016 की स्टर्लिंग फ़्लैश घटना पर BIS Markets Committee की रिपोर्ट उस चाल के पीछे दिन के समय, यानी शुरुआती एशियाई ट्रेडिंग, को एक अहम कारक मानती है।

स्प्रेड बढ़ने का खुली पोज़िशन पर दोहरा असर पड़ता है। ऑर्डर प्रकारों पर MetaTrader 5 हेल्प के अनुसार लॉन्ग का स्टॉप बिड से और शॉर्ट का स्टॉप आस्क से जाँचा जाता है। इसलिए बढ़ा हुआ स्प्रेड शॉर्ट का स्टॉप ट्रिगर कर सकता है, भले ही बिड चार्ट उस स्तर तक न पहुँचे। और चूँकि पोज़िशन की वैल्यू बंद करने की कीमत पर निकलती है, बढ़ा स्प्रेड इक्विटी और मार्जिन लेवल घटाता है, जिससे अकाउंट मार्जिन कॉल या स्टॉप आउट के करीब जाता है।

फ़ॉरेक्स में अच्छा स्प्रेड पेयर, आपके ट्रेडिंग के घंटों और कमीशन जोड़ने के बाद कुल लागत पर निर्भर करता है; हर पेयर के लिए एक ही संख्या सही नहीं है। अच्छा स्प्रेड आपके ट्रेडिंग के घंटों में उस पेयर की रेंज के निचले सिरे पर होता है। कम का मतलब सस्ता है, और 1 pip एक पेयर के लिए कम तो दूसरे के लिए ज़्यादा हो सकता है।

1. पेयर की श्रेणी पहचानें: मेजर, क्रॉस या एग्ज़ॉटिक।
2. औसत स्प्रेड की तुलना करें, विज्ञापन में ‘से शुरू’ वाले न्यूनतम आँकड़े की नहीं।
3. कुल लागत निकालने के लिए कोई भी कमीशन जोड़ें।
4. सिर्फ़ pip की गिनती के बजाय प्रति लॉट पैसों में या कीमत के प्रतिशत के रूप में तुलना करें।
5. जिन घंटों में आप वास्तव में ट्रेड करते हैं, उन्हीं में स्प्रेड जाँचें।

अलग-अलग पेयर में pip की गिनती की सीधी तुलना नहीं हो सकती: एक pip की पैसों में वैल्यू और एक्सचेंज रेट के अनुपात में उसका महत्व अलग होता है।

स्प्रेड (कीमत का %) = (आस्क − बिड) ÷ मध्य कीमत × 100

गणना का उदाहरण (काल्पनिक कोट, दोनों में 1.0 pip स्प्रेड):
EUR/USD: 0.0001 ÷ 1.12456 × 100 = 0.0089%, प्रति स्टैंडर्ड लॉट $10.00 की वैल्यू
USD/JPY: 0.01 ÷ 158.393 × 100 = 0.0063%, प्रति स्टैंडर्ड लॉट $6.31 की वैल्यू
pip की गिनती समान है, लेकिन कीमत के अनुपात में USD/JPY का स्प्रेड लगभग 30% छोटा है।

स्प्रेड के आँकड़े इस क्रम में खोजें: सिंबल की कॉन्ट्रैक्ट स्पेसिफ़िकेशन और ब्रोकर के प्रकाशित औसत स्प्रेड, जहाँ उपलब्ध हों; फिर अपने ट्रेडिंग के घंटों में लाइव स्प्रेड। EU-लाइसेंस वाली इकाइयों के लिए MiFID II के लागत और शुल्क खुलासे (ऊपर ESMA प्रश्नोत्तर देखें) में ब्रोकर के अपने लागत आँकड़े भी मिलते हैं।

सबसे गहरी लिक्विडिटी वाले समय और पेयर में ट्रेड करके, एंट्री से पहले स्प्रेड जाँचकर और कुल लागत के हिसाब से अकाउंट का ढाँचा चुनकर आप स्प्रेड की लागत घटाते हैं। इनमें से कोई कदम रणनीति के अपने जोखिम को नहीं बदलता।

• लंदन–न्यूयॉर्क ओवरलैप में अच्छी लिक्विडिटी वाले पेयर ट्रेड करें।
• न्यूयॉर्क समय शाम 5 बजे के रोलओवर के आसपास एंट्री और एग्ज़िट से बचें।
• हफ़्ते की शुरुआत और तय घोषणाओं के आसपास के मिनटों में ट्रेड न करें।
• हर एंट्री से पहले Market Watch में लाइव स्प्रेड जाँचें।
• अपने पेयर की कुल लागत के आधार पर रॉ या सिर्फ़ स्प्रेड वाली प्राइसिंग चुनें।
• मुनाफ़े के लक्ष्य इतने दूर रखें कि स्प्रेड उनका छोटा हिस्सा हो।

रिबेट भी हर ट्रेड के स्प्रेड या कमीशन का कुछ हिस्सा लौटाता है; अपने लॉट साइज़ और ट्रेड की संख्या के लिए फ़ॉरेक्स रिबेट कैलकुलेटर से हिसाब लगाएँ।

स्प्रेड बिड-आस्क का अंतर है, जिसकी कीमत आप तुरंत निष्पादन के लिए हर ट्रेड पर चुकाते हैं। पैसों में यह pip में स्प्रेड × pip वैल्यू × लॉट है; स्प्रेड न बदलने पर पूरे चक्र में एक बार लगता है।

रॉ-स्प्रेड अकाउंट इस लागत का कुछ हिस्सा कमीशन में लेते हैं, इसलिए उनकी तुलना कुल लागत पर ही करें। आपकी असल लागत पेयर, सेशन, रोलओवर, तय खबरों और ब्रोकर मार्कअप पर निर्भर करती है, इसलिए अपने पेयर और ट्रेडिंग के घंटों के लिए कुल लागत निकालें।

स्प्रेड का हर pip वह लागत है जो आप हर ट्रेड पर चुकाते हैं। हर पार्टनर ब्रोकर प्रति लॉट स्प्रेड या कमीशन में से कितना लौटाता है, इसकी तुलना BrokerFlat ब्रोकर पेज पर करें।